安信证券近日发布玉龙股份的研究报告称，公司与山东科瑞石油装备有限公司签订2份大额油气输送管的销售合同，金额合计3.87亿元，均为直缝埋弧焊管的出口订单，分别为出口中亚的1.04亿元的合同及出口南美洲的2.83亿元的合同。

　　公司拿到油气输送管的大单，体现了技术实力和销售能力。该订单占公司2012年营业收入的15.7%，对利润的贡献会更高，主要是由于直缝埋弧焊管2012年的毛利率达到19%，而公司综合毛利率仅为12%，预计订单贡献的毛利占2012年毛利的比重超过25%。该订单将在9月末交付完毕，对应的量约为5万吨，将使得公司20万吨的直缝埋弧焊管产能三季度实现满产，由于该订单对利润的贡献集中体现在三季度，因此公司三季度有望迎来业绩拐点。

　　公司规划2013年实现销量65万吨，营业收入33亿元，毛利3.95亿元，增速均超过30%。增长主要来源于:（1）新疆伊犁玉龙今年有望打平或扭亏为盈；（2）四川保守目标第一年实现盈利，乐观目标今年实现2000万的净利润；（3）本部募投项目投产贡献一定增量。

　　分析师维持油气输送管行业逐步步入景气周期的判断，公司的募投项目也集中在年中前后投产，将更好地迎接油气输送管的景气上升周期。未来主要关注:（1）浙北-福州特高压交流线路的招标对钢管塔的需求；（2）所得税率优惠政策的申请进度。（3）中石化新浙粤管线的招标进展。（4）公司海外市场订单能否取得持续突破。