5月份港口货物吞吐量同比增长8.2%,1-5月份同比增长8.4%5月份港口行业货物吞吐量同比增长8.2%,各货种表现不温不火,集装箱同比增长11.3%,铁矿石同比增长16.4%,煤炭同比下滑7.7%;1-5月份港口行业货物吞吐量累计同比增长8.4%,集装箱累计同比增长9.1%,铁矿石累计同比增长11%,煤炭累计同比下滑0.8%。

平安交运港口重点覆盖公司有唐山港、珠海港和盐田港,我们对这三家公司的判断如下:强烈推荐唐山港,重点关注中报高增长和高送转预期唐山港1-5月份,铁矿石吞吐量合计2128万吨,同比增长78%;煤炭方面,由于国内需求不旺、煤炭压港、大秦线检修、预计煤炭同比下滑10%;钢材预计与去年持平,预计公司整体货物吞吐量可达20%,2012年EPS为0.59元,估值12倍。预计中报同比增长40%,维持强烈推荐。

推荐珠海港,PTA短期悲观公司公告参股的BP分红,公司确认投资收益1.79亿元,仍低于去年同期2.23亿元的分红,预计公司中报同比下滑。2012年以来,PTA价格持续下滑,市场均价比2011年下降了20%,而PX由于产能紧缺,仅下降了6.8%。根据测算,我们预计2013年公司获得的BP投资收益将大幅收窄至8000万元左右。预计中报同比下滑10%,维持推荐评级。

推荐盐田港,重组预期依然存在盐田港重大资产重组失败,但我们认为预期仍然存在,但时机不好把握,给予“推荐”评级。5月份,整个盐田港区完成集装箱吞吐量为87.4万TEU,同比上涨5.1%;1-5月份,盐田港区累计完成集装箱吞吐量397万TEU,同比增长2.05%。5月份,惠盐高速收入3299万元,同比增长5.84%;1-5月份,惠盐高速收入1.14亿元,同比下滑6.4%。由于去年预计中报有梧桐山隧道的非经常损益,预计盐田港中报同比下滑20%,维持推荐评级。